[摘要] 依据审计署2010年地方性债务数据，政府负有偿债责任的债务达67109.51亿元，其中承诺以土地出让收益偿还的为25473.51亿元，占政府负有偿债责任债务额的37.96%，并且截至2010年末的地方债务余额中，2011年、2012年、2013-2015年、2016年及以后到期的债务占比分别达24.49%、17.17%、28.13%和30.21%。
依据审计署2010年地方性债务数据，政府负有偿债责任的债务达67109.51亿元，其中承诺以土地出让偿还的为25473.51亿元，占政府负有偿债责任债务额的37.96%，并且截至2010年末的地方债务余额中，2011年、2012年、2013-2015年、2016年及以后到期的债务占比分别达24.49%、17.17%、28.13%和30.21%。
按照经验，一般地方土地出让收入扣除拆迁安置等各类成本后的净率至少在40%以上，若仅考虑政府负有偿债责任的这部分债务、且不考虑2010年以后的新增债务，以40%作为土地出让净率来计算土地出让收入的必要值（计算数据参看下表），结果显示，如果未来几年土地市场如同2010年一样有2.9万亿土地出让合同收入的话，则以土地收入偿债就无过大压力；但在房地产调控形势下，如果类似今年一季度土地成交价款仅1518亿元这样的行情，则以土地收入偿债的压力显而易见。更何况实际情况是2010年以后还会产生新的债务，而且以上计算并没有考虑利息支出等，因此，目前来看，实现一定规模以上的土地出让收入似乎别无选择。
这还仅仅针对地方债务的偿债问题，如果视角放大，会发现有限的土地资源如同被放进了榨汁机而被尽可能地挤榨，众多的杯子都在等着分一杯羹。现在的土地上不仅要长庄稼、长房子，还要长出可供地方还债、供民生支出的“摇钱树”——拿出不低于15%的土地出让金用于农业土地开发，不低于10%的土地出让净用于保障性安居工程建设，不低于10％的土地出让用于农田水利建设，10%的土地出让净计提教育资金。。。。。。试问这样提来提去，别说是否还有钱偿还地方债务，就是自身账面还能否保证正资产都要画问号。
各种民生和经济发展支出过度依赖土地出让收入，似乎是变相鼓励或施压地方政府要推高土地价格，土地财政模式非但没有改革，反而越加深化，地价、房价继续相互推涨。我们一边在调控房价，一边又向土地不断伸手要钱，不但房价难以回归到位，而且土地出让金也总有无法承受“众望之重”的时候。当前调控之下，土地出让收入也大幅下滑，如果持续，则意味着各依赖于土地出让收入的民生和建设支出、及地方债务的偿债能力都将大打折扣。
这似乎在演绎着一个悖论，事实上，目前比较现实的做法，不是把土地出让收入当作嗳啦哆梦的口袋，而是集中有限的可支配土地出让先用于保障房建设，对于水利建设、教育资金等，则可以从转移支付、削减“三公”经费等方面筹措资金，从长远角度看，还需要从税制改革等方面入手，既可以起到收入再分配的作用，又可以寻找到可持续的现金流来支持各类经济发展的资金需求。
（来源：同策咨询）
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