打新资金集体出击 炒新赚钱效应下降

春节临近A股市场再迎大考。本周，24只新股集中来袭，创下IPO重启以来大的一波新股申购潮。中金公司预计，本轮24只新股全部冻结资金将高达1.7万亿元至2.3万亿元。打新资金集体出击，引发银行间市场资金强烈波动。

审核节奏明显提速

本周，在三只“打头阵”的新股申购之后，自去年IPO重启以来大的一波新股申购潮周二来袭。一天之内就有17只新股进行申购创下了新股同天“群发”的新纪录。从周二的资金面情况看，虽然央行新增14和21天期逆回购，向市场注入800亿元流动性，但银行间市场资金面还是呈现趋紧势头，资金价格多数上涨。当日交易所1天国债回购利率一路走高，尾盘狂飙，显示出打新资金集体出击，引发银行间市场资金强烈波动。

从近期上市公司批文下发速度、募集资金金额和发审会审核家数来看，IPO发行审核节奏明显提速。

数据显示，自证监会2014年4月重启发审会以来，批文下发速度从原来的每月10至14家左右提速到今年1月底的24家。首发募集金额水涨船高，从去年11月前募集资金未超过100亿元，到今年1月的122亿元。“从2014年后两周更多企业到证监会发行审核委员会参加会议的情况看，监管当局正在适度提升发行节奏，以缓解超过600家企业等候上巿审核的压力。”德勤中国合伙人吴晓辉表示。

未来，随着注册制的全面铺开，可能会出现新股批量发行上市的现象，由此给市场带来极大的考验。中金公司预计，下次IPO启动时点在3月中下旬，预计发行家数为每月40家左右，全年发行家数或在400家左右。

炒新赚钱效应下降

面对越来越猛烈的新股发行潮，打新的巨额似乎正在逐渐收窄，投资者的炒新积极性也在逐渐下降。

根据中航证券测算，截至2月3日，2014年12月29日至12月31日上市的10只新股平均打新率为1.13%;今年1月20日至1月29日上市的22只新股打新率为1.09%。

中航证券分析师符旸认为，打新率的小幅下滑，一方面是由于1月中旬以来主板估值修复行情基本结束，股市进入震荡盘整的状态，监管层连续出台政策限制股市加杠杆，也令过去增量资金持续流入的状态暂时停滞;另一方面则是由于市场申购热情随着新股数量的增多而逐步减退。

与此同时，与2014年A股市场次新股不断上演涨停打开之后再涨停不同的是，2015年次新股涨停打开后出现跌停现象。继上周五之后，本周一次新股再次上演集体跌停，沪深两市19只跌停股中次新股占据了9席。

在南方基金首席分析师杨德龙看来，次新股的集体跌停说明炒新风潮逐渐减弱。

可以预期，未来随着打新、炒新赚钱效应逐渐下降，新股不败的神话或将被打破。