[摘要] 证券日报记者 赵学毅今年是股权众筹元年,作为互联网金融的全新业态,记者了解到,自2014年11月国务院常务会议提出要建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点以来,中国股权众筹的发展可谓迅猛:2014年12月,中国证券业协会发布了私募股权众筹融资管理办法实行征求意见稿,并向社会广泛征求意见;2015年1月,首批......
证券日报记者 赵学毅
今年是股权众筹元年，作为互联网金融的全新业态，记者了解到，自2014年11月国务院常务会议提出要建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点以来，中国股权众筹的发展可谓迅猛：2014年12月，中国证券业协会发布了私募股权众筹融资管理办法实行征求意见稿，并向社会广泛征求意见；2015年1月，首批八家股权众筹平台申请通过，成为中国证券业协会会员，中国股权众筹破土而出。随着互联网的发展，众筹已经从原始草根阶段，走上了包括股权众筹的多种形式，且日趋成熟。
股权众筹将迎来千亿级市场
《证券日报》统计显示，截至2014年年底，国内共有128家众筹平台，其中股权众筹平台32家，当年股权众筹的融资规模约在10亿元左右。另据清科集团旗下的私募通统计，2014年国内典型的13家众筹平台共发生融资事件9088起，募集总金额13.81亿元人民币。
今年春节过后，股权众筹领域发展加速，京东、平安等公司扎堆进入该市场。3月31日，京东推出股权众筹平台，同一天，平安集团的股权众筹平台也完成了工商登记。5月19日，蚂蚁金服宣布将筹备上线股权众筹平台，命名为“蚂蚁达客”。业内人士预计，伴随着国内相关监管法规的出台，股权众筹行业将迎来更为规范的发展，该市场未来空间巨大，将达到千亿元人民币。世界银行预测，到2025年全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元，中国有望达到460亿至500亿美元。其中，约70%至80%的融资额将是股权众筹融资。
三大问题亟待解决
上周末，由中国互联网协会互联网金融工作委员会、青岛国家高新技术产业开发区、中国证券投资基金年鉴、中国金融技术研究院主办的股权众筹实务研讨会暨《股权众筹实务指南》新书发布会6日在北京隆重举行。研讨会上，多位专家和业内人士表示，股权众筹作为资本市场的组成部分正在解决中小微企业融资方面发挥更大作用，同时，其发展方向也有待进一步探讨和明确。
中国互联网协会互联网金融工作委员会常务副主任、央行科技司原司长陈静表示，今年必将成为股权众筹探索与迅速发展之年。股权众筹未来在我国的发展空间很大。股权众筹是解决融资难、融资贵、融资慢等问题的方式之一，同时也能有效组织社会资金参与中小微企业的发展，按照市场经济的规律，实现中小微企业和社会投资人的双赢。
国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠认为，大量资金进入资本市场后并没有通过资本市场进入实体经济。尽管过去半年央行接连降准、降息，但是实体经济实际利率却上升到金融危机以来的高点。虽然股权众筹能够解决融资问题，同时也带来三个问题：一是法律问题；二是众筹项目的运作过程中，保证投资人的合法权益的问题；三是股权众筹资产二次流转的问题。
中国证券业协会原会长黄湘平表示，随着互联网的发展，众筹已经从原始草根阶段，走上了包括股权众筹的多种形式，并且日趋成熟。建议加强对股权众筹的理论研究，特别是诚信缺失下众筹模式的特点、特色，同时严格自律，坚决打击违法违规行为。
香山众筹联盟理事长、《股权众筹实务指南》作者之一马庆泉建议，应实现股权众筹分层管理。不同层次的股权众筹适应不同的企业对象和不同融资阶段的需求。股权众筹在监管部门被分为公募股权众筹和私募股权众筹。公募股权众筹和私募股权众筹适应中小微企业不同的融资阶段和融资需求。
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