[摘要] 第一理财专讯 全球领先的指数和投资决策工具供应商MSCI明晟公司10日宣布,当一些剩下的重要市场准入问题得到解决后,中国A股将会被纳入其全球基准指数,且将不受限于每年一次的市场分类评审期。
理财专讯 全球领先的指数和投资决策工具供应商MSCI明晟公司10日宣布，当一些剩下的重要市场准入问题得到解决后，中国A股将会被纳入其全球基准指数，且将不受限于每年一次的市场分类评审期。
在业内专家看来，虽然MSCI并没有在本次的评估中将A股直接纳入其新兴市场指数，但我们要充分理解这个过程的曲折性。无论如何，资本市场开放、资本项目开放、人民币国际化进程是大势所趋，这也从一个侧面反映了中国正在全球经济体系中发挥着巨大的作用。
“从2015年度的咨询中我们了解到，世界各地主要投资者热切期待中国A股市场能够进一步开放，特别是关于额度的分配、资本流动限制和股票的实际权益拥有权等问题。”MSCI的董事总经理和全球研究主管表示：由于MSCI拥有庞大而多元化的客户群，我们必须确保剩下的问题能够以有序和透明的方式得到解决，期待此合作能够促进中国A股市场进一步开放给国际投资者。
申万宏源分析师王佳音指出，全球第二大股票市场——A股走向国际化是大势所趋，技术问题是拦路虎。市场经过理性预期和测算，都明白初步纳入MSCI实际的静态增量资金没多少，但更深层次的内涵在于中国A股在全球的地位，也是A股走向全球的重要一步。本次MSCI的回应基本符合预期。
事实上，自2014年度全球市场准入评审起，MSCI持续地注意到中国股票市场对外开放的实质性发展。基于中国当前对市场开放所取得的显著进展及持续改革的推进，中国A股将被保留在2016年纳入新兴市场的审核名单上。
记者了解到，MSCI将于未来数月与中国证监会紧密合作，促进有关解决A股市场准入余下问题的讨论，其中包括了解国际机构投资者的顾虑及解决方案。这些顾虑包括了但不限于额度的分配、资本流动限制以及实际权益拥有权等问题。
目前，MSCI运行2个独立跟踪中国A股的指数。其一，MSCI中国A股指数，这包括528只A股股票，涵盖了85%的A股可供投资自由流通市值，是现在QFII主要参考基准指数;其二，MSCI中国A股国际指数，这包括315只A股股票，若A股被纳入新兴市场指数，这315只股票即是被纳入的标的。也就是这个指数会与未来的MSCI中国综合指数，海外基金可根据各自需求，开始选择这一指数作为配置中国A股的基准。
市场分析人士指出，拉长时间来看，国际化的大趋势并不能实质改变A股的资金供给和需求，也无法成为主导A股的内在逻辑，但更深层次的是与时俱进的更加国际化、市场化的制度，是更加强大的金融体系和金融市场，是更加合理的机构投资者比例，以及更加成熟的投资风格。 (新华)
机构解读
牛市趋势仍将继续
中金公司：1、暂时不纳入基本符合预期，对市场影响不大;2、纳入只是时间问题，有可能在2016年开始逐步纳入;3、中国资本账户开放的大方向没有改变。MSCI的犹豫表明外国基金经理仍对中国完全开放资本市场的意愿持保留态度。
广发证券：MSCI表态相比去年更趋积极，基本符合近期预期。考虑到今年以来国内客户保证金平均每月高达3000亿元以上额度增长，短期而言，A股是否纳入MSCI对资金面影响较小。
申万宏源：此次不加入MSCI，迟早会加入，这一结果符合此前市场预期，因此我们相信市场可以理性地消化这一结果。同时，MSCI和中国证监会将会合作成立一个工作组来解决这些问题，A股纳入MSCI指数体系只是一个时间问题，而这个时间将更多地取决于中国政府对于MSCI对资本市场开放诉求的满足程度和实施进展，如果相关问题解决，将随时宣布A股纳入新兴市场指数，而不必等到MSCI的年度评审。
华泰证券：由于配置额度、资金进出等配套制度问题，A股短期内不被纳入MSCI指数，但无须悲观，中国资本市场处于发展完善期间，按照市值计算列全球前列，对于被动配置者意义愈发重大，未来纳入MSCI大势所趋。
中信证券：中国A股未被MSCI纳入全球指数不影响牛市格局，A股仍有上涨空间。
国金证券：MSCI的决定符合市场预期，对A股影响有限。当前A股资金面宽裕，降准降息预期存在，经济虽弱但无硬着陆风险，预计A股牛市的趋势仍将继续。
宗和
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