[摘要] 信托业协会新公布的数据显示,截至2015年一季度末,信托全行业管理的信托资产规模达14.41万亿元,再创历史新高。但与此同时,随着中国经济社会进入新常态,金融市场化进程加快,大资管混业竞争加剧,信托业传统的“低评级高收益债”的业务模式和“辛苦赚快钱”的时代正在走到尽头,行业增速减缓,转型迫......
信托业协会新公布的数据显示，截至2015年一季度末，信托全行业管理的信托资产规模达14.41万亿元，再创历史新高。但与此同时，随着中国经济社会进入新常态，金融市场化进程加快，大资管混业竞争加剧，信托业传统的“低评级高债”的业务模式和“辛苦赚快钱”的时代正在走到尽头，行业增速减缓，转型迫在眉睫。
不久前，各大信托公司发布了2014年年报，转型成为一大亮点，但不同公司在选择转型路径时却有不同侧重。在众多的转型探索中，外贸信托的转型实践颇具代表性。2014年四季度开始，外贸信托根据外部环境变化，在有可能影响自身盈利水平的情况下，主动收缩了系统性风险逐步提升的传统业务。与此同时，外贸信托重新进行战略布局，提出“打造若干金融细分领域领先优势”的目标，根据“主战场”的可持续性、可复制性和财务成果的可验证性，确定了聚焦于银行领域、资本市场、实业市场、理财市场四大领域和固有业务在内的“4+1”战略业务群的发展战略。
而从近期该公司的业务数据来看，公司转型战略成效初见端倪。在服务银行方面，外贸信托延续信托服务的可持续性并着力发展资产证券化业务，公募和私募资产证券化的总量超过1000亿元，MOM创新业务的资产规模突破1200亿元。在证券市场方面，外贸信托的证券信托资产管理规模接近2200亿元，确立“私募基金综合服务商”战略方向。在实体经济方面，小微金融业务规模接近150亿元，并着力布局投行型的房地产业务和PPP基础设施业务。在财富管理领域，公司2014年的直销规模突破400亿，家族信托的市场占有率遥遥领先。2015年公司财富管理品牌“五行财富”聚焦资本市场热点，悄然布局权益市场，接连推出结构化打新股、TOT组合投资、定向增发等方向的权益类创新产品。“五行财富”通过丰富产品配置结构与提升客户服务，取得了良好的市场效果，今年前5个月在传统信托产品大幅减少的情况下直销规模达到195亿元。
寻找信托转型的“主战场”是未来一段时间内整个信托行业必须面对的客观问题。未来，行业的发展趋势将是为委托人更好地管理资产，并实现财富的代际传承。特别是在大资管的行业背景下，混业竞争逐渐加剧，将让市场更好地实现“用脚投票”的功能，信托公司的分化将会进一步加大，机构自身的特色也会更加鲜明。外贸信托围绕“主战场”的定点创新，探索可持续业务模式的路径选择是值得肯定的。 (上证)
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